创投概念：势如破竹反复活跃
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2008年03月03日 22:40 东方网-劳动报
从周一盘中各板块的表现来看，由于创业板在“两会”以后推出的预期越来越强，使得创投概念股受到市场的大肆追捧。我们认为，未来随着创业板的渐行渐进，创投概念存在反复活跃的市场机会，操作上建议关注持持有创投公司股权比例较大的以及直接从事股权投资业务的上市公司。
挖掘创投概念股重在参股比例
A股市场目前最为缺乏的就是优质的上市资源，而在创业板上市的股票大多是具有高成长性的中小公司，未来市场对于这些公司都将给予较高的溢价水平，这种良好的预期将体现今后一段时间内对于持有主要创投公司大比例股权的上市公司的价值挖掘上。
这是因为，优秀的创投公司团队能够凭借其优秀的市场资源、管理、战略规划和众多的项目储备，持续稳定地获取一定的高收益率。因此，投资者在投资创投概念股的时候，对上市公司所参股的创投企业要有所甄别。如果所投资的是优秀创投企业，并且是以大比例入股，则能较好地分享创业板带来的业绩迅速提升的机会。
当前创投公司主要为深圳创新投、紫光创投、清华创投、上海联创、华工创投等，而相关上市公司则品种较多。其中，大众公用持有深圳创新投20%股权。其它如紫光股份、中海海盛、燕京啤酒、中天城投等设立清华紫光创业投资公司；华工科技、长源电力、武钢股份设立武汉华工创业投资有限公司；参股浙江天堂硅谷创业投资公司的钱江水利等等，都是值得重点关注的。再如综艺股份控股的江苏省高科技产业投资公司、力合股份控股的珠海清华科技园创业投资公司旗下拥有的拟上市项目众多，这类上市公司的投资机会也值得看好。
私募股权投资同样值得重视
最近一两年，私募股权投资在中国的火爆程度也日益高涨。据AVCJ研究报告，2007年中国私募基金募集资金总额达94亿美元，占整个亚洲地区的21.2%.据了解，风险投资的成功率很低，投10个项目成功的可能只有两个，而股权投资的成功率是七、八成；更重要的是，股权投资回报率都是若干倍。从平衡经济回报的角度来说，投资于成长期的企业可获得类似于早期风险投资的回报，但相比之下持有的期限会更短，承担的风险更小。所以很多风投进入到股权投资行业来进行投资。以2007年4月16日凯雷在中国太保56.93亿元投资额计，凯雷在不到一年的时间就获得超过11倍收益率。业内人士估算，以2005年12月凯雷认购4.99亿股太保寿险股权计，其收益率高达15倍。
我们认为，如今创投概念不应仅仅理解为风险投资，股权投资也应该是创投概念的重要组成部分。因此，操作上除了关注参股创业投资公司的相关上市公司，那些试水股权投资领域或者说是直接从事股权投资的上市公司也值得看好。这方面的上市公司有隧道股份、宇通客车、闽福发、长江电力、上海永久等。
